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据路透社报道，黄仁勋离开英伟达后，公司股价一度暴跌超过14%，中国人工智能概念股也因担忧美国进一步限制芯片出口而下跌。不过，潘穆尔·利伯伦策略主管约亨·克莱门特认为，如果英伟达的动荡拖慢美国人工智能基础设施建设，中国反而可能成为最大赢家之一，获得更多追赶美国的时间。主持人：“黄仁勋已经离开英伟达，但失去他的英伟达，准备好迎接新时代了吗？华尔街通常不会沉浸在伤感之中，但黄仁勋的离职似乎触动了投资者的情绪。英伟达股价一度暴跌超过14%，直到逢低买入者进场，跌势才有所缓和。首席财务官科莱特·克雷斯将在公司寻找下一任首席执行官期间暂时掌舵。无论谁接任，都将面对极高的市场预期，而且很难填补黄仁勋留下的空缺。约亨，我们经常讨论首席执行官是否不可替代，比如史蒂夫·乔布斯和杰夫·贝索斯。人们普遍认为，是黄仁勋将英伟达打造成了人工智能革命中的巨头。那么，真的有人能够取代他吗？” 约亨·克莱门特：“我仍然认为，没有哪位首席执行官是不可替代的。但对英伟达来说，找到继任者确实比一般公司困难得多。主要原因是，英伟达实际上没有做好接班安排。没人预料到黄仁勋会离开，这个消息完全出乎意料。这显然也是许多投资者抛售英伟达股票、开始与这家公司保持距离的原因。” 主持人：“英伟达下周将公布业绩。但经历如此重大的领导层震荡后，投资者还能从财报数字中看出多少有价值的信息？市场评估英伟达的标准是否已经发生变化？” 约亨·克莱门特：“我认为，第三季度的业绩未必有太大参考价值，因为那些数字反映的是过去。现在真正需要关注的，与其说是黄仁勋离职，不如说是美国司法部对英伟达芯片可能被运往中国展开的调查。如果有关梅加斯皮德公司首席执行官的指控属实，那么问题就很严重。这家公司为英伟达贡献的营收约为50亿美元，相当于英伟达总营收的5%左右。据称，其中很大一部分甚至全部，都可能涉及芯片通过非法渠道流入中国。因此，如果美国开始严厉打击英伟达芯片走私到中国的行为，英伟达的营收可能受到相当严重的冲击。” 主持人：“英伟达被称为‘人工智能银行’，因为它不仅销售芯片，还为支撑人工智能发展的基础设施提供融资。如果英伟达的资金实力减弱，整个市场的人工智能投资热潮是否也会受到冲击？” 约亨·克莱门特：“肯定会放缓。那些最依赖英伟达提供融资的新型云计算公司，过去几个月已经很难通过发债或其他渠道筹集资金。如果英伟达的支持减弱，它们的处境只会更加困难。我认为，新型云计算行业还会有更多公司接连陷入困境。” 主持人：“市场也在讨论，英伟达的损失是否会转化为超威半导体或者博通的收益。现在是否终于到了这些公司挑战英伟达主导地位的时候？还是说，它们与英伟达之间仍有很大差距？” 约亨·克莱门特：“差距仍然很大，但正在缩小。从技术角度看，这些公司确实在逐渐接近英伟达。不过，在高端人工智能芯片市场，英伟达仍然占有大约85%的份额。因此，英伟达与竞争对手之间仍然存在非常大的差距。” 主持人：“最后谈谈中国。随着华盛顿可能进一步收紧美国先进芯片的出口限制，中国和中国人工智能产业面临新的不确定性。那么，英伟达的动荡最终会不会让中国成为最大的受害者？” 约亨·克莱门特：“我认为，中国实际上可能成为英伟达这场动荡的最大赢家之一。没错，中国可能再也无法通过走私渠道获得英伟达芯片。但如果英伟达的衰退或者增长放缓，导致美国整个人工智能基础设施建设的速度下降，那么中国追赶美国就会变得更加容易。” 主持人：“关于黄仁勋下一步去向的猜测已经出现。埃隆·马斯克甚至表示，如果能够聘请黄仁勋，那将是一种荣幸。如果黄仁勋真的决定去其他公司发展，人工智能行业的投资热潮是否也会跟着他走？” 约亨·克莱门特：“我认为会有很多人追随他。所有人都充分认可黄仁勋的贡献。是他推动英伟达的发展，让这家公司重新焕发生机，并成为人工智能领域的巨头。无论他下一步去哪里，我认为英伟达许多最优秀的人才都会跟随他。这也会让他对未来的雇主更有吸引力。” 主持人：“再谈谈科技行业的另一则新闻。微软正在应对一次重大服务故障，电子邮件和聊天服务都受到影响。这也提醒人们，即使是规模最大的科技巨头，也可能十分脆弱。那么，投资者今天会因此惩罚微软的股票吗？” 约亨·克莱门特：“我认为会。我自己今天就受到了Outlook服务故障的影响，感觉仿佛回到了20世纪90年代，电子邮件和其他服务都很难正常使用。这肯定会让许多企业和客户重新考虑，他们是否过度依赖微软的软件。最终，我认为至少会有一小部分用户转向其他服务提供商。”

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