消息详情

美国银行警告：AI投资若低于预期20%，芯片企业盈利可能下降35%至40% #美股美国银行最新研究警告，如果大型科技企业2027年的人工智能资本开支比市场预期低20%，人工智能半导体企业的每股收益可能比目前预测低35%至40%，相关企业的销售收入也可能下降超过20%。美国银行的数据显示，微软、亚马逊、Alphabet、Meta和甲骨文五家大型科技公司的2027年资本开支预期今年以来大幅上调，幅度接近90%。这种不断提高的投资预期，已经成为支撑人工智能芯片行业未来盈利预测的重要因素。美国银行估计，目前美国云计算行业资本开支的年化规模约为1.2万亿美元，而市场预计2027年将超过1.5万亿美元。如果投资规模维持在目前水平，而不是继续按照市场预期增长，2027年的资本开支就可能比预测低约20%。按照美国银行的模型，这种变化可能使2027年新增人工智能数据中心的规划电力容量从超过40吉瓦降至约30吉瓦，直接影响芯片、服务器及相关基础设施的需求。美国银行还认为，如果美国政策变化导致2027年下半年数据中心投资放缓，分析师最早可能在2027年第一季度开始下调半导体企业的盈利预测。截至11月初，费城半导体指数已从今年6月的高点下跌约37%。美国银行指出，行业估值已明显下降，半导体股票的预期市盈率约为13.7倍，低于标普500指数的17.7倍。不过，美国银行认为，估值下降并不一定代表市场已经触底。投资者可能仍需等待企业盈利预测下调，才能更清楚地判断行业调整是否接近尾声。对于未来走势，美国银行提出的基本情景是，半导体板块可能进一步下跌约10%，并在2027年第一季度触底。这一预测并不代表美国银行认为人工智能投资必然出现大幅萎缩，而是说明当前芯片行业的盈利预期对大型科技公司的资本开支高度敏感。即使人工智能需求继续增长，只要基础设施投资的增长速度低于预期，芯片企业的盈利仍可能受到明显冲击。

AI 助手

通知訊訊

相關消訊