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摩根士丹利下调思科评级，担心人工智能业务增长侵蚀利润率 #美股 11月5日，摩根士丹利分析师梅塔·马歇尔将思科评级从“增持”下调至“与大盘持平”。她认为，思科虽然有机会扩大人工智能网络设备市场份额，但面向大型云计算客户的业务利润率较低，可能削弱收入增长对整体盈利的贡献。摩根士丹利预计，人工智能业务将占思科收入的12.5%，而大型云计算客户业务的利润率约为30%至40%，低于传统企业客户业务。此次评级调整主要反映对2028财年盈利能力的担忧，已核实材料未提供可靠的新旧目标价。