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中信证券研报称，英伟达宣布创始人兼首席执行官黄仁勋离任，叠加美国政治格局变化，或引发 AI 产业链估值重估及美股市场风格再平衡，但对美股中期走势的影响仍取决于企业盈利基本面的演变。科技层面，市场短期可能对 AI 资本开支放缓及半导体企业盈利预期下修进行重新定价，但产业链库存风险相对有限，硬件板块调整幅度或较为可控。AI 资本开支增速放缓有助于改善 CSP 的自由现金流状况，叠加长端利率潜在回落，SaaS 板块有望受益。美股层面，美国中期选举及科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限。随着政治风险逐步消化，美股定价逻辑或由短期风险情绪主导逐步回归企业盈利基本面，盈利增长及盈利预期上修有望继续为市场中期表现提供支撑。