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花旗：重申阿里为覆盖范围内领先人工智能标的之一，维持“买入”评级花旗发表报告指，阿里巴巴旗下 Qwen 周末发布宣传海报，显示下一代 Qwen4 模型系列即将推出。若旗舰级别确实扩展至超过 3 万亿参数，该行预期基准测试表现将有显著跃升。该行指出，初步流出的 GameFeel Benchmark 分数已显示，高效变体 Qwen4-Flash 及 Qwen4-27B 在较低推理成本下可媲美甚至超越全球前沿基准，印证可能的结构性架构进展。该行认为，是次推出进一步展示阿里朝向 SOTA 基础模型的持续执行力，并受惠于其自有全栈人工智能基建、云生态及不断扩大的 MaaS 平台。该行重申对阿里作为其覆盖范围内领先人工智能标的之一的正面看法，维持阿里美股目标价 193 美元及“买入”评级。