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中信证券：电商板块估值整体处于低位 中信证券研报称，电商板块估值整体处于低位。 跨境电商受美欧小包关税政策收紧驱动履约模式迭代，行业集中度有望提升，关注低估值配置窗口。 本地生活竞争拐点显现，平台UE持续修复，行业转向效率与服务竞争。 国内电商保持超额增长，平台竞争由低价转向补贴ROI优化。 AI电商B端降本先行，C端交易尚处早期。 #观点

• 辉瑞：保留贝罗那肽项目的全部运营控制权。 黑石有资格获得里程碑付款，但须满足监管批准和销售里程碑条件。 #其他
• 辉瑞：黑石将在2028年前向辉瑞提供至多15亿美元资金，用于肥胖症研发项目。 #其他
• 新西兰联储：新西兰联储反向压力测试显示保险公司具备韧性，并改善了风险管理。 #公司 #央行
• 惠誉：巴拉圭2026年4.5%、2027-2028年4.0%的增长预测存在下行风险。 #其他
• 惠誉就巴拉圭：预计该国债务率将在2026年升至GDP的32.6%，之后继续上行，但仍远低于BB评级国家的中位数水平。 #市场
• 惠誉就巴拉圭相关表态：鉴于其他主要银行偿付能力与流动性状况稳健，目前预计不会出现大范围金融稳定风险。 #其他
• 惠誉或下调巴拉圭BB+评级。 #其他
• 惠誉就巴拉圭表示：评级列入负面观察名单，反映上野银行倒闭及相关政治风波可能带来的溢出效应。 #其他
• 最新消息：美国总统特朗普的特使库什纳和美国中东问题特使威特科夫将于周四在莫斯科会见俄罗斯总统普京。 #国际
• 富时A50期指连续夜盘收涨0.07%，报12980点。 #市场